أصبح الدولار الأمريكي العملة المهيمنة في التجارة الدولية بعد الحرب العالمية الثانية؛ أنشأت اتفاقية بريتون وودز في عام 1944 النظام النقدي الدولي بعد الحرب، حيث عينت الدولار الأمريكي كعملة احتياطية في العالم وربطته بالذهب. وهذا يعني أنه يمكن لدول أخرى أن تحل محلهيتم استبدال دولاراتهم الأمريكية بالذهب بسعر ثابت. ومع ذلك، انهار النظام في السبعينيات بسبب التضخم وعدم قدرة الحكومة الأمريكية على الحفاظ على سعر صرف ثابت. ومنذ ذلك الحين، أصبح الدولار الأمريكي العملة المهيمنة في التجارة الدولية، حيث تمثل الولايات المتحدة 4.2% من سكان العالم، أو حوالي 25.2%.الناتج المحلي الإجمالي العالمي (بالأسعار الجارية) بحسب بيانات البنك الدولي لعام 2022.
لكن منطقة عملة الدولار تضم العديد من البلدان التي ترتبط عملاتها بشكل وثيق بالدولار الأميركي، حيث يهيمن الدولار على أغلبية المعاملات عبر الحدود وحيث تمثل حصة العملة في الاحتياطيات الأجنبية ما يقرب من ثلثي الاقتصاد العالمي. ومن هنا جاء عدم التماثل الأساسي بينإن حجم الاقتصاد الأمريكي ومكانة عملته في الاقتصاد العالمي هو الواقع في ظل القوة النقدية العالمية للدولار الأمريكي. ولذلك، يتوقع من الدول أن تقوم بتحويل عملتها إلى عملة الدول الأخرى التي ترغب في إجراء المعاملات التجارية والمالية معها. ومع ذلك، دخل الدولارفي الواقع، هي العملة الأساسية المستخدمة في معاملات التبادل هذه، وفي بعض الحالات، العملة الوحيدة المستخدمة في هذه المعاملات.
وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من 6 عملات رئيسية، بنسبة 2.1% في عام 2023 مع اقتراب عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من أدنى مستوياتها منذ يوليو الماضي.وبذلك، سجل الكتاب الأخضر أول خسارة سنوية له منذ 2020 تحت ضغط توقعات السوق بأن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة قبل مارس المقبل.وبحسب رويترز، ستتركز الأسئلة لعام 2024 على متى سيبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وما إذا كان التخفيض الأول لسعر الفائدة سيهدف إلى تجنب تشديد السياسة النقدية المفرط بسبب ضعف التضخم أو تباطؤ النمو الاقتصادي.
وبينما يتحدث عشاق الأخبار المالية عن انهيار وشيك للدولار الأمريكي، تظهر البيانات انخفاضا تدريجيا في حصته من احتياطيات البنوك المركزية العالمية، ولكن ليس انخفاضا جذريا كما يدعي البعض.وانخفضت نسبة الاحتياطيات العالمية المحتفظ بها بالدولار الأمريكي في العقود الأخيرة، ووفقا لصندوق النقد الدولي، شكلت عملة العم سام أكثر من 65% من الاحتياطيات الرسمية في عام 2016، لكنها انخفضت إلى 58.4% في نهاية عام 2023.
ويوضح تقرير حديث صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن الانخفاض الواضح في الاعتماد على الدولار لا يعكس بالضرورة تغيراً عاماً عنه. ويُعزى هذا التغيير بدلاً من ذلك إلى العديد من البلدان، بما في ذلك سويسرا، التي راكمت مبالغ ضخمة من اليورو لأكثر من عقد من الزمان.بسبب جهوده الطويلة الأمد لكبح سعر صرف الفرنك.وقال اقتصاديون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: "بين عامي 2015 و2021، ارتفع معدل الاحتفاظ بالدولار الأمريكي في 31 دولة من أصل 55 دولة تتوفر عنها بيانات"، مضيفين أن انخفاض تفضيل الدولار في مجموعة صغيرة من الدول بلدان. وخاصة الصين والهند وروسيا وتركيا - نمو قوي فيإن حجم الاحتياطيات التي تحتفظ بها سويسرا يفسر إلى حد كبير الانخفاض في الحصة الإجمالية للدولار في الاحتياطيات العالمية.
وعلى الرغم من الحديث المتزايد عن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، إلا أن الطلب لا يزال قوياً للغاية.وأظهرت دراسة حديثة لـ73 بنكاً مركزياً تدير احتياطيات تقدر بـ5.4 تريليون دولار، أن 18% منها تعتزم زيادة استثماراتها بالدولار، بسبب زيادة الاهتمام بالولايات المتحدة وقوة اقتصادها.ويأتي اليورو في المرتبة الثانية كعملة مفضلة للاحتياطيات، مما يدل على استعداد مديري الاحتياطيات للالتزام بعملات رئيسية أكثر سيولة.
